How To Use Gamma In Alternativer Handel

Gamma Neutral Options Strategies Ved å bruke gamma nøytrale alternativer strategier innebærer å lage alternativer posisjoner som har en samlet gamma verdi som er null, eller svært nær null. Prinsippet er å sikre at deltaverdien til slike stillinger forblir stabil uansett hvordan den underliggende sikkerheten beveger seg. Strategier av denne typen arent egnet for nybegynnere, og vi vil bare anbefale å bruke dem hvis du har en anstendig mengde erfaring trading alternativer. Det er også viktig at du forstår alt om alternativene greker og hvordan de fungerer. Klikk her for mer på grekerne hvis du ikke er kjent med dem. På denne siden har vi forklart mer om gamma nøytral handel og sett på noen av måtene som strategier av denne typen kan brukes til. Gamma Neutral Trading Explained Administrere Volatilitet i en Posisjon Handel Implisitt Volatilitet Beskytte Fortjeneste Seksjon Innhold Hurtiglenker Anbefalte Valgmeglere Broker Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Nøytral handel forklart Gamma nøytrale alternativer strategier kan brukes til å opprette nye stillinger eller å justere en eksisterende. Målet er å bruke en kombinasjon av alternativer som vil gjøre den totale gammaverdien så nær null som mulig. En nullverdi vil bety at deltaverdien ikke bør bevege seg når prisen på den underliggende sikkerheten beveger seg. Det er noen grunner til at du vil gjøre dette, som vi ser litt senere på. Teknisk kan du bruke hvilken som helst kombinasjon av alternativer du vil opprette en gamma nøytral posisjon. Som sådan er disse strategiene litt annerledes enn de fleste andre, der det er spesifikke transaksjoner som du må gjøre for å skape et spredning som er i tråd med dine mål. Dette er i stor grad hvorfor vi bare anbefaler at erfarne forhandlere bruker disse strategiene du trenger for å kunne utføre nøyaktig hva du prøver å gjøre og hvorfor. Styring av volatilitet av en posisjon Gammaverdien til en opsjonsposisjon representerer i hovedsak volatiliteten til den aktuelle posisjonen. Det er derfor fornuftig at å skape en gamma nøytral posisjon er nyttig hvis du ønsker å bli utsatt for så liten volatilitet som mulig. Ved å skape en posisjon som er gamma nøytral, men delta positiv, kan du dra nytte av forutsigbar fortjeneste (forutsatt at de underliggende sikkerhetsbevegelsene beveger seg som du forventer) uten å bli utsatt for eksponentielle tap hvis ting ikke viser seg som du forutslo. Dette er nyttig hvis du ønsker å holde en langsiktig posisjon på en sikkerhet som du forventer å øke i verdi over tid, men ønsker å redusere effekten av eventuelle uventede trekk. Trading Implicit Volatilitet Det er mulig å skape en opsjonsposisjon som ikke påvirkes av eventuelle trekk i prisen på en underliggende sikkerhet, men det vil ha nytte av endringer i den underforståtte volatiliteten. For å gjøre dette må du sørge for at en posisjon er både gamma nøytral og delta nøytral. Å gjøre det vil effektivt gjøre deg lengre på vega, noe som betyr at du vil tjene når implisitt volatilitet stiger. Dette er en nyttig strategi hvis du identifiserer en mulighet der den underforståtte volatiliteten sannsynligvis vil endre seg, men du vet ikke hvilken retning sikkerhetsprisen vil bevege seg, eller om den vil bevege seg i det hele tatt. Hvis du ikke er kjent med underforstått volatilitet, vennligst klikk her for mer informasjon. Beskytte fortjeneste Når handelsalternativer er ganske sannsynlig vil du møte et scenario der en eksisterende posisjon har gjort deg til en anstendig fortjeneste, og du vil beskytte noen eller alt det overskuddet. Den åpenbare måten å gjøre dette på er å lukke posisjonen og ta pengene dine, men du vil ikke kunne gjøre ytterligere fortjeneste hvis du gjør dette. Ved å bruke en gamma nøytral strategi kan du potensielt ha det beste fra begge verdener i en slik situasjon. Hvis du justerer posisjonen din på en måte som gjør den delta nøytral og gamma nøytral, vil du automatisk gjøre den også nøytral. Dette betyr at posisjonen din ikke vil bli påvirket av ytterligere prisbevegelser i den underliggende sikkerheten eller ved tidsforfall. Det kan fortsatt ha nytte av økt volatilitet skjønt. Dette er en levedyktig tilnærming hvis du har gjort fortjeneste på en sikkerhet som muligens kan flytte i pris betydelig snart (for eksempel det er inntjeningsmeldingen på grunn), men du er ikke sikker i hvilken retning prisen vil bevege seg. Ved å gjøre din posisjon delta nøytral og gamma nøytral kan du beskytte fortjenesten du allerede har gjort og gi ytterligere fortjeneste som volatiliteten øker. Når du forventer at volatilitetsperioden er slutt, kan du deretter justere posisjonen din igjen (eller lukk den helt) basert på dine forventninger på det tidspunktet. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Alle rettigheter reservert. Ved å stille dette spørsmålet har du gjort folk sikker på om dine kunnskaper om alternativer og hvordan de fungerer. Så jeg prøver å forklare om du ikke bare har grunnleggende kunnskaper, men også om prising av alternativer og verdi før utløpet. Delta i en opsjon er forholdet som skal endres i innløsningsprisen på et opsjon til prisendringen på den underliggende eiendelen. Theta av et alternativ er graden av nedgang på et alternativ med tidsavbrudd. Gamma er litt komplisert. Det er det første derivatet av delta betyr gamma er endringen i delta med endringen i prisen på den underliggende aktiva. Når verdien av alternativet endrer det kan med verdien av eiendelen, kan den bli enten inn eller ut av pengene. Gamma vil være lavere hvis du er i ferd med å lage eller tape penger på alternativet, dvs. inn eller ut av penger. Gamma vil bli større når opsjonsverdien er på pengene. Delta sikring eliminerer risikoen for opsjon på grunn av endring i prisen på underliggende. Gamma-sikring refererer i utgangspunktet til en omjustering av delta-sikring. Vær nå oppmerksom. Hvis prisen på opsjonen endres med 1 når verdien av underliggende eiendel endres med 1, er deltaet 100. Men dette er ikke tilfelle. Verdien av alternativet kan endres med noe beløp, eller bare deltaet er ikke konstant og kan endres med noen prosent. Gamma av alternativet avgjør hvor mye alternativene delta vil endre for en endring i spotprisen. Her kommer gamma sikring. Delta sikring eliminerer risikoen for opsjon på grunn av endring i prisen på underliggende. Gamma-sikring refererer i utgangspunktet til en omjustering av delta-sikring. Gamma trading refererer virkelig til ideen om gamma sikring over tid og ser ut til å tjene på dette mot tiden forfall i alternativene. Så, en volatilitetshandler kan si, jeg kommer til å selge noen alternativer, handle det korte gammaet og se på å samle tiden forfall. Det han mener med dette er at han mener at hans korte gamma hekker ikke kommer til å koste ham så mye som han kommer til å gjøre fra å samle tiden forfall fra å være korte alternativer. For gamma trading kan du henvise: Hva er gamma trading 1.1k Vis middot Vis Oppdager middot Ikke for ReproduksjonBREAKING DOWN Gamma Matematisk er gamma det første derivatet av delta og brukes når man prøver å måle prisbevegelsen til et alternativ i forhold til beløpet det er inn eller ut av pengene. I samme henseende er gamma det andre avledet av en opsjonspris i forhold til underlyingsprisen. Når alternativet som måles er dypt inn eller ut av pengene, er gamma lite. Når alternativet er nær eller på penger, er gamma på sitt største. Gamma beregninger er mest nøyaktige for små endringer i prisen på den underliggende eiendelen. Alle opsjoner som har en lang posisjon har et positivt gamma, mens alle korte alternativer har et negativt gamma. Gamma Behavior Siden et opsjons delta måle er bare gyldig i kort tid, gir gamma porteføljeforvaltere, handelsmenn og individuelle investorer et mer presist bilde av hvordan opsjonene delta vil endres over tid ettersom underliggende pris endres. Som en analogi med fysikk er deltaet til et alternativ dets hastighet, mens gammaen til et alternativ er akselerasjonen. Gamma faller, nærmer seg null, som et alternativ blir dypere i pengene, som delta nærmer seg en. Gamma nærmer seg også null jo dypere et alternativ blir utenom penger. Gamma er på sitt høyeste omtrent på-pengene. Beregningen av gamma er kompleks og krever økonomisk programvare eller regneark for å finne en presis verdi. Imidlertid viser følgende en omtrentlig beregning av gamma. Vurder et anropsalternativ på en underliggende aksje som for tiden har et delta på 0,4. Hvis aksjeverdien øker med 1, vil alternativet øke i verdi med 0,40, og dets delta vil også endres. Anta at 1 økning skjer, og alternativene delta er nå 0,53. Denne 0,13 forskjellen i deltas kan betraktes som en omtrentlig verdi av gamma. Gamma er en viktig metrisk fordi den korrigerer for konveksitetsproblemer når man engasjerer seg i sikringsstrategier. Noen porteføljeforvaltere eller forhandlere kan være involvert i porteføljer med så store verdier at enda mer presisjon er nødvendig når de er engasjert i sikring. En tredje rekkefølge avledet farge kan brukes. Farge måler graden av endring av gamma og er viktig for å opprettholde en gamma-sikret portefølje. Bruke alternativer Gamma Alternativer Gamma er litt annerledes enn de fleste andre greker, fordi det ikke brukes til å måle teoretiske endringer i prisen på et alternativ selv. I stedet er det en indikator på hvordan deltaverdien til et alternativ beveger seg i forhold til endringer i prisen på den underliggende sikkerheten. Deltaverdien til et alternativ indikerer den teoretiske prisbevegelsen til et alternativ ettersom prisen på den underliggende sikkerheten beveger seg, mens gammaverdien indikerer den teoretiske bevegelsen av deltaverdien når prisen på den underliggende sikkerheten beveger seg. Dette er litt mer komplekst enn noen av de andre grekerne, men Gamma er definitivt noe som opsjonshandlere burde prøve å forstå. Nedenfor gir vi detaljer om egenskapene til Gamma og hvordan det brukes. Seksjon Innhold Hurtiglenker Anbefalte alternativer Meglere Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Kjennetegn ved Gamma Gammaverdien av et alternativ angir hvor mye deltaverdien til det alternativet vil øke for hver 1 prisøkning i underliggende sikkerhet eller for hver 1 prisnedgang i underliggende sikkerhet. Det er et positivt tall uavhengig av om du kjøper samtaler eller setter selv om det er effektivt negativt når du skriver alternativer. For eksempel, tenk at du har en samtale med et delta på .60. Hvis prisen på den underliggende sikkerheten stiger med 1, vil prisen på samtalen derfor stige med .60. Hvis gamma-verdien var .10, ville deltaet øke til 0,70. Dette betyr at en annen 1 økning i prisen på den underliggende sikkerheten vil medføre at prisen på opsjonen øker med 0,70, og deltaet vil også øke igjen i samsvar med gamma. Dette fremhever hvordan moneyness påvirker deltaverdien til en opsjonskontrakt, fordi når kontrakten blir dypere inn i pengene, har hver prisbevegelse av underliggende sikkerhet større effekt på prisen. Gamma påvirkes også av moneyness, og det avtar som en pengekontrakt beveger seg lenger inn i pengene. Dette betyr at deltaet fortsetter å øke, men etter en langsommere takt som en kontrakt blir dypere inn i pengene. Gamma av en ut av pengekontrakten ville også reduseres da den beveget seg lenger ut av pengene. Derfor er gamma typisk på sitt høyeste for alternativer som er på pengene, eller svært nær pengene. Nytt kan se på et eksempel på en ut av pengesamtalen, med et delta på .40 og et gamma på .10. Hvis prisen på den underliggende sikkerheten falt med 1, vil prisen på samtalen falle med .40 og deltaet vil falle til .30. Gamma ville også falle, så hvis den underliggende sikkerheten falt med ytterligere 1, ville prisen på samtalen falle med .30, men deltaet ville falle med mindre enn 1. Dette viser igjen hvordan delta påvirkes av moneyness. Denne gangen fremhever hvordan hver prisbevegelse av den underliggende sikkerheten har mindre effekt som et alternativ, blir mer og mer ut av pengene. Men når gammaet også faller ettersom alternativene beveger seg lenger ut av pengene, reduseres hastigheten som deltaet reduserer. Eksemplene ovenfor gjelder for samtaler, og det er viktig å sammenligne hvordan putter påvirkes av kombinasjonen av gamma og delta også. I hovedsak er effekten den samme, og gammaen til et puts minker også ettersom putten beveger seg videre inn i pengene eller lenger ut av pengene, akkurat som en samtale. Den største forskjellen er ganske enkelt at fordi det legger økning i pris når den underliggende sikkerheten faller og faller i pris når den underliggende sikkerheten stiger, har de negative deltaverdier. Dette betyr at et putts delta beveger seg mot 0 når den underliggende sikkerheten øker i pris, og mot -1 når den underliggende sikkerheten faller i pris. Delta i en samtale beveger seg mot 1 når den underliggende sikkerheten øker i pris og mot 0 når den underliggende sikkerheten faller i pris. Nettverkseffekten av gamma er nøyaktig den samme selv om den måler hvordan en deltaverdi har større effekt på prisen på et alternativ, fordi dette alternativet blir mer og mer i pengene. Gammaverdien påvirkes av tiden igjen til utløpet, så vel som moneyness. Gamma av alternativer som er på pengene vil øke betydelig etter hvert som utløpsdatoen går nærmere, mens gamma av alternativer som er enten i pengene eller ut av pengene, vil bevege seg mindre betydelig. Sette Gamma i bruk I første omgang, hvis du bruker veldig grunnleggende handler og bare kjøper enten samtaler eller sett for å spekulere på prisen på en underliggende sikkerhetsflytende gamma, er det ikke så viktig ennå. Den positive gammaverdien av disse opsjonene vil teoretisk sett sikre at deltaverdien av dem vil øke jo lenger de kommer inn i pengene: øke hastigheten som fortjenesten din vokser, forutsatt at den underliggende sikkerheten beveger seg i riktig retning. Den faktiske hastigheten der deltaverdien øker, er egentlig ikke noe du trenger å være for opptatt av. Når du begynner å bruke sprekker og bruker mer komplekse strategier, blir forholdet mellom gamma og deltaverdien av den samlede posisjonen imidlertid viktigere. Hvis du bruker flere posisjoner effektivt kombinert til en for å spekulere på prisen på en underliggende sikkerhetsflytting, må du være klar over nøyaktig hvilken profil den generelle posisjonen har. Hvis din overordnede posisjon har et positivt delta og et positivt gamma, vil du for eksempel tjene penger hvis prisen på den underliggende sikkerheten går opp og fortsetter å gjøre fortjeneste jo mer går det opp så lenge deltaverdien alltid vil være økende. Men hvis din overordnede posisjon har et positivt delta og et negativt gamma, er tingene litt annerledes. Du vil fortsatt tjene penger dersom prisen på den underliggende sikkerheten går opp, men det negative gammaet betyr at deltaverdien vil bevege seg mot 0. Det kommer et poeng når posisjonen reverserer effektivt, fordi deltaverdien blir negativ og din posisjon vil begynne å tape penger dersom prisen på den underliggende sikkerheten fortsetter å stige. Det er absolutt ingenting galt med å legge inn en slik handel, men du må ha en ide om hvorvidt maksimal fortjeneste er nådd og være klar til å lukke posisjonen din på det tidspunktet. På svært enkle vilkår hjelper det å huske følgende. Hvis du kjøper enten samtaler eller sett, legger du til positiv gammaverdi til din overordnede posisjon, mens du skriver enten samtaler eller sett, vil legge til negativ gammaverdi til din overordnede posisjon. En positiv verdi vil bety at deltaverdien blir høyere etter hvert som aksjen stiger og lavere når aksjen faller, mens en negativ verdi vil bety at deltaverdien blir lavere etter hvert som aksjen faller og høyere når aksjen stiger. Gamma er også viktig hvis du lager sikringsbransjer, fordi du ideelt sett ønsker at verdien skal være så lav som mulig slik at posisjonen din er mindre påvirket av prisbevegelser i den underliggende sikkerheten. Endelig er det også verdt å være klar over forholdet mellom gamma og theta. Generelt betyr høy gamma høy tetthet. En høy gamma betyr at du kan gjøre potensielt høyere eksponensiell fortjeneste dersom den underliggende sikkerheten beveger seg betydelig i riktig retning. Men fordi slike alternativer typisk kommer med en høy theta-verdi, vil den ekstrinsiske verdien sannsynligvis reduseres med en rask hastighet. Derfor vil du trenge den underliggende sikkerheten for å bevege seg raskt, eller du kan potensielt gjøre betydelige tap. Dette er en annen grunn til at en forståelse av alle alternativene Grekere er så viktig at det kan påvirke mange av handelsbeslutningene du må gjøre.